حياة

ما هو التحكيم؟

ما هو التحكيم؟

Arbitrage ، من حيث الاقتصاد ، هو اغتنام الفرصة للتبادل الفوري للسلعة أو الخدمة بشكل مختلف مقابل سعر أعلى من المستثمر في البداية. ببساطة ، يرتكب رجل أعمال المراجحة عندما يشترون بثمن بخس ويبيعون بسعر باهظ.

تُعرّف مجلة Glossary "فرصة المصطلحات" بأنها "فرصة لشراء أصل بسعر منخفض ثم بيعه على الفور في سوق مختلف مقابل سعر أعلى." إذا كان بإمكان أي شخص شراء أحد الأصول بمبلغ 5 دولارات ، فيمكنك الدوران حوله وبيعه بمبلغ 20 دولارًا وربح 15 دولارًا مقابل مشكلته ، وهذا ما يسمى المراجحة ، ويمثل المكسب البالغ 15 دولارًا ربحًا في التحكيم.

يمكن أن تحدث أرباح المراجحة هذه بعدد من الطرق المختلفة ، بما في ذلك من خلال شراء سلعة ما في سوق ما وبيع سلعة أخرى في أخرى ، من خلال تبادل العملات بأسعار صرف غير متكافئة ، أو خيارات البيع والشراء في سوق الأسهم.

تحكيم واحد جيد في اثنين من الأسواق

لنفترض أن Walmart يقوم ببيع نسخة دي في دي للهواة الأصلية من "Lord of the Rings" مقابل 40 دولار ؛ ومع ذلك ، يعرف المستهلك أيضًا أن النسخ العشرين الأخيرة قد بيعت على موقع eBay بين 55 و 100 دولار. يمكن للمستهلك بعد ذلك شراء أقراص DVD متعددة في Walmart ثم يستدير ويبيعها على موقع eBay مقابل ربح يتراوح بين 15 إلى 60 دولارًا على قرص DVD.

ومع ذلك ، من غير المحتمل أن يكون الشخص قادرًا على جني الأرباح بهذه الطريقة لفترة طويلة جدًا ، حيث يجب أن يحدث أحد الأمور الثلاثة التالية: قد ينفد Walmart من النسخ ، يمكن لـ Walmart رفع السعر على النسخ المتبقية نظرًا لأنهم رأوا زيادة الطلب على المنتج ، أو أن السعر على موقع eBay قد ينخفض ​​بسبب ارتفاع العرض في السوق.

هذا النوع من المراجحة أمر شائع في الواقع على موقع eBay حيث سيذهب العديد من البائعين إلى أسواق السلع المستعملة ومبيعات الفناء بحثًا عن المقتنيات التي لا يعرف البائع القيمة الحقيقية لها وقد قام بتسعيرها كثيرًا ؛ ومع ذلك ، هناك العديد من تكاليف الفرصة البديلة المرتبطة بذلك ، بما في ذلك الوقت الذي يقضيه في الحصول على سلع منخفضة السعر ، والبحث في أسعار السوق المنافسة ، ومخاطر فقدان السلعة لقيمة قيمتها بعد الشراء الأولي.

تحكيم سلعتين أو أكثر في نفس السوق

في النوع الثاني من المراجحة ، يتعامل المراجح في سلع متعددة في نفس السوق ، وأكثرها شيوعًا من خلال تبادل العملات. خذ على سبيل المثال سعر الصرف البلغاري إلى الجزائري ، والذي يذهب حاليًا إلى 0.5 أو 1/2.

يوضح "دليل المبتدئين لأسعار الصرف" نقطة التحكيم من خلال افتراض أن السعر هو 0.6 ، حيث "يمكن للمستثمر أن يأخذ خمسة دنانير جزائرية ويستبدلها بعشرة ليفات بلغارية. ويمكنها بعد ذلك اصطحابها ليفا بلغارية 10 وصرفها. إعادتهم للدينار الجزائري. بسعر الصرف البلغاري إلى الجزائري ، تخلت عن 10 ليفا واستردت 6 دنانير. الآن لديها دينار جزائري واحد أكثر مما فعلت من قبل ".

ناتج هذا النوع من التبادل هو الإضرار بالاقتصاد المحلي حيث تجري البورصة لأن هذا الصراف يعيد مبلغًا غير متناسب من الدينار إلى عدد ليفات التبادل في النظام.

يأخذ التحكيم بشكل عام أشكالًا أكثر تعقيدًا من ذلك ، حيث تشمل عدة عملات. لنفترض أن سعر صرف الدينار الجزائري إلى ليفا البلغاري هو 2 وأن سعر البيزو ليفا البلغاري هو 3. لمعرفة ما يحتاجه سعر الصرف الجزائري إلى الشيلي ، فإننا نضرب سعر الصرف بين البلدين ، وهي خاصية أسعار الصرف المعروفة باسم العبور.

التحكيم في الأسواق المالية

هناك كل أنواع فرص التحكيم في الأسواق المالية ، لكن معظم هذه الفرص تأتي من حقيقة أن هناك العديد من الطرق للتداول في الأصل نفسه بشكل أساسي ، وأن العديد من الأصول المختلفة تتأثر بنفس العوامل ، ولكن من خلال الخيارات والسندات القابلة للتحويل ، ومؤشرات الأسهم.

يعد خيار الاستدعاء حقًا (ولكن ليس التزامًا) في شراء سهم بسعر معين ، حيث يمكن للمراجح شراء وبيع في عملية تُعرف باسم "مراجحة القيمة النسبية". إذا قام شخص ما بشراء خيار أسهم للشركة X ، ثم استدار وبيعه بقيمة أعلى بسبب هذا الخيار ، فسيُعتبر ذلك بمثابة تحكيم.

بدلاً من استخدام الخيارات ، يمكن للمرء أيضًا إجراء نوع مماثل من التحكيم باستخدام روابط قابلة للتحويل. السند القابل للتحويل هو السند الصادر عن شركة والتي يمكن تحويلها إلى أسهم مصدر السند ، والمراجحة في هذا المستوى تعرف باسم المراجحة القابلة للتحويل.

بالنسبة للمراجحة في سوق الأوراق المالية نفسه ، هناك فئة من الأصول تعرف باسم صناديق المؤشرات والتي هي في الأساس أسهم مصممة لتقليد أداء مؤشر سوق الأسهم. مثال على هذا المؤشر هو Diamond (AMEX: DIA) الذي يحاكي أداء مؤشر داو جونز الصناعي. في بعض الأحيان ، لن يكون سعر الألماس هو نفس الأسهم الثلاثين التي تشكل مؤشر داو جونز الصناعي. إذا كان هذا هو الحال ، فبإمكان المراجح أن يحقق ربحًا عن طريق شراء هذه الأسهم الثلاثين بنسبة مناسبة وبيع الماس (أو العكس). هذا النوع من التحكيم معقد للغاية ، لأنه يتطلب منك شراء الكثير من الأصول المختلفة. هذا النوع من الفرص عمومًا لا يدوم طويلًا حيث يوجد ملايين المستثمرين الذين يتطلعون إلى التغلب على السوق بأي طريقة ممكنة.

تجنب التحكيم أمر ضروري لاستقرار السوق

تتوفر إمكانيات المراجحة في كل مكان ، بدءًا من المعالجات المالية التي تبيع مشتقات الأسهم المعقدة إلى جامعي ألعاب الفيديو الذين يبيعون الخراطيش على eBay التي يجدونها في مبيعات الفناء.

ومع ذلك ، غالبًا ما يصعب الوصول إلى فرص المراجحة ، نظرًا لتكاليف المعاملات ، والتكاليف المرتبطة بإيجاد فرصة المراجحة ، وعدد الأشخاص الذين يبحثون أيضًا عن هذه الفرصة. أرباح المراجحة عادة ما تكون قصيرة الأجل ، حيث أن بيع وشراء الأصول سيغير سعر تلك الأصول بطريقة تقضي على فرصة التحكيم تلك.

شاهد الفيديو: التحكيم أنواعه و شروطه (يوليو 2020).